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仿真合約規則
中國金融期貨交易所滬深300股指期權合約仿真交易業務規則

第一章 總則

第一條 為規范中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)的滬深300股指期權合約(以下簡稱本合約)仿真交易活動,保障交易所本合約仿真交易的順利進行,制定本規則。

第二條 本規則適用于交易所組織的本合約仿真交易活動。交易所、參與仿真交易的會員、客戶及市場其他參與者應當遵守本規則。

第三條 本規則未明確規定的,按照交易所相關規定執行。

 

第二章 仿真會員資格

第四條 符合技術接入條件的交易所會員可以向交易所申請參加期權仿真交易。

申請或者變更仿真會員資格應當向交易所提出書面申請,在獲得交易所批準后,與交易所簽訂相關協議。

 

第三章 仿真交易席位管理

第五條 仿真交易席位是仿真會員通過與交易所計算機交易系統聯網的電子通訊系統直接輸入交易指令、參加交易所交易的交易通道。

第六條 每個仿真會員可以向交易所申請一個或一個以上的仿真交易席位,申請時應當提交相應的申請書。

 

第四章 仿真交易編碼

第七條 交易所實行仿真交易編碼備案制度。仿真交易編碼是指仿真會員按照本規則編制的進行仿真交易的專用代碼。仿真交易活動結束后,仿真交易編碼自動失效。

第八條 仿真交易編碼由會員號和客戶號兩部分組成。仿真交易編碼由十二位數字構成,前四位為會員號,后八位為客戶號。如客戶仿真交易編碼為000100001535,則會員號為0001,客戶號為00001535。

第九條 符合交易所規定的會員和客戶,應當申請仿真交易編碼??突г誆煌幕嵩貝У?,其客戶號相同。交易所另有規定的除外。

第十條 商業銀行、證券公司、基金管理公司、合格境外機構投資者等根據法律、行政法規、規章和有關規定需要對資產進行分戶管理的特殊法人機構,可以為其分戶管理的資產向交易所申請開立仿真交易編碼。

第十一條 特殊法人機構申請開戶,應當按照交易所要求提交相關申請材料,并確保所提供材料內容的真實性、準確性和完整性。

 

第五章 仿真交易合約

第十二條 本合約是由交易所統一制定的、規定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的指數的標準化合約。

第十三條 本合約的主要條款包括:合約標的物、合約乘數、合約類型、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約月份、行權價格、行權方式、交易時間、最后交易日、到期日、交割方式、交易代碼、上市交易所等。

第十四條 本合約標的物為中證指數有限公司編制和發布的滬深300指數。

第十五條 本合約的合約乘數為每點人民幣100元。

第十六條 本合約類型分為看漲期權與看跌期權。

看漲期權是指買方有權在將來某一時間以特定價格買入合約標的物,而賣方需要履行相應義務的期權合約。

看跌期權是指買方有權在將來某一時間以特定價格賣出合約標的物,而賣方需要履行相應義務的期權合約。

第十七條 本合約以指數點報價。

第十八條 本合約的最小變動價位為0.2指數點。

第十九條 本合約的合約月份為當月、下2個月及隨后3個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

第二十條 本合約的行權價格覆蓋滬深300指數上一交易日收盤價上下浮動10%對應的價格范圍。對當月與下2個月合約:行權價格≤2500點時,行權價格間距為25點;2500點<行權價格≤5000點時,行權價格間距為50點;5000點<行權價格≤10000點時,行權價格間距為100點;行權價格>10000點時, 行權價格間距為200點。對隨后3個季月合約:行權價格≤2500點時,行權價格間距為50點;2500點<行權價格≤5000點時,行權價格間距為100點;5000點<行權價格≤10000點時,行權價格間距為200點;行權價格>10000點時, 行權價格間距為400點。

行權價格是指由期權合約規定的,買方有權在將來特定時間買入或者賣出合約標的物的價格。行權價格間距是指相鄰兩個行權價格之間的差。行權價格是行權價格間距的整數倍。

交易所可以根據市場情況對行權價格間距進行調整。

第二十一條 本合約的行權方式為歐式,買方只可在期權合約到期日當天行使權利。行權日與到期日為同一天。

第二十二條 本合約最后交易日為各合約到期月份的第三個星期五,最后交易日即為到期日。最后交易日為國家法定假日或因異常情況等原因未交易的,以下一交易日為最后交易日。

第二十三條 本合約的交割方式為現金交割。

第二十四條 本合約看漲期權交易代碼為IO合約月份-C-行權價格,看跌期權交易代碼為IO合約月份-P-行權價格。

 

第六章 仿真交易業務

第二十五條 客戶可向交易所申請仿真交易編碼參與本合約仿真交易。

第二十六條 本合約仿真交易指令分為限價指令及交易所規定的其他指令。

限價指令是指按照限定價格或者更優價格成交的指令。限價指令在買入時,必須在其限價或者限價以下的價格成交;在賣出時,必須在其限價或者限價以上的價格成交。限價指令當日有效,未成交部分可以撤銷。

限價指令可以附加即時全部成交或撤銷和即時成交剩余撤銷兩種指令屬性。

第二十七條 本合約的交易單位為手,期權交易應當以交易單位的整數倍進行。

第二十八條 限價指令每次最小下單數量為1手,每次最大下單數量為100手。

第二十九條 本合約采用集合競價和連續競價兩種交易方式。

開盤集合競價時間為每個交易日9:25-9:30,其中9:25-9:29為指令申報時間,9:29-9:30為指令撮合時間。

連續競價時間為每個交易日9:30-11:30(第一節)和13:00-14:57(第二節)。

收盤集合競價時間為每個交易日14:57-15:00。

第三十條 交易所根據以下規則,確定下一交易日上市交易的期權合約:

(一) 當月期權合約到期后,根據合約月份掛盤新的月份合約;

(二) 標的指數發生變化,導致掛盤合約的行權價格未能覆蓋標的指數上一交易日收盤價上下浮動10%對應的價格范圍的,交易所依據行權價格間距,掛盤新行權價格的合約。

(三) 新上市期權合約的掛盤基準價由交易所確定并公布。

交易所有權根據市場情況掛盤新合約。

第三十一條 會員、客戶可以申請對其同一交易編碼下的雙向期權持倉進行對沖平倉。對沖結果從當日期權持倉量中扣除,并計入成交量。

第三十二條 客戶可以向做市商詢價?;嵩庇Φ倍云淇突У難勱泄芾?,要求其合理詢價。

 

第七章 仿真結算業務

第三十三條 本合約的結算是指交易所根據交易結果、公布的結算價格和交易所有關規定對交易雙方的交易保證金、盈虧、權利金、手續費及其他有關款項進行資金清算和劃轉的業務活動。

第三十四條 交易所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算,結算會員對其客戶、受托交易會員結算,交易會員對其客戶結算。

第三十五條 所有在交易所交易系統中成交的合約必須通過交易所進行結算。

第三十六條 本合約的買方應當支付權利金,不交納交易保證金;賣方收取權利金,交納交易保證金。

第三十七條 本合約買方開倉時,按照開倉成交價支付權利金;買方平倉時,按照平倉成交價收取權利金。

本合約賣方開倉時,按照開倉成交價收取權利金;賣方平倉時,按照平倉成交價支付權利金。

第三十八條 當日結算時,交易所根據合約當日結算價、行權價格及標的指數當日收盤價等確定股指期權合約的交易保證金標準。

第三十九條 當日結算時,交易所按照規定標準對期權合約賣方的交易保證金、買賣雙方的手續費、權利金及稅金等進行清算,對應收應付款項實行凈額一次劃轉,相應增加或者減少結算會員的結算準備金。

第四十條 本合約除最后交易日外的當日結算價為合約當日收盤集合競價的成交價格。當日收盤集合競價未形成成交價格或者成交價格明顯不合理的,交易所有權決定當日結算價。

本合約最后交易日的結算價確定方法如下:

(一) 對看漲期權合約,合約交割結算價高于行權價格的,該合約最后交易日的結算價為交割結算價與行權價格的差額,其他情形下最后交易日的結算價為零;

(二) 對看跌期權合約,合約交割結算價低于行權價格的,該合約最后交易日的結算價為行權價格與交割結算價的差額,其他情形下最后交易日的結算價為零。

第四十一條 本合約交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。計算結果保留至小數點后兩位。

第四十二條 本合約的賣方交納交易保證金。交易保證金標準為:

每手看漲期權交易保證金=(合約當日結算價×合約乘數)+max(標的指數當日收盤價×合約乘數×合約保證金調整系數-虛值額,最低保障系數×標的指數當日收盤價×合約乘數×合約保證金調整系數)

每手看跌期權交易保證金=(合約當日結算價×合約乘數)+max(標的指數當日收盤價×合約乘數×合約保證金調整系數-虛值額,最低保障系數×合約行權價格×合約乘數×合約保證金調整系數)

其中,股指期權合約的保證金調整系數為10%、最低保障系數為0.5??湊瞧諶ㄐ櫓刀釵簃ax[(本合約行權價格-標的指數當日收盤價)×合約乘數,0];看跌期權虛值額為:max[(標的指數當日收盤價-本合約行權價格)×合約乘數,0]。

交易所可以針對不同的持倉組合規定不同的交易保證金收取標準。具體標準由交易所另行規定。

第四十三條 本合約賣方開倉時,交易所按照上一交易日結算時本合約交易保證金標準收取期權合約賣方交易保證金。期權合約賣方平倉時,交易所釋放期權合約賣方所平合約的交易保證金。

第四十四條 交易所根據當日成交合約按照規定標準向結算會員收取手續費。

第四十五條 結算準備金余額的具體計算公式如下:

當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日權利金收支+當日盈虧+入金-出金-手續費等。

 

第八章 仿真交易行權與履約

第四十六條 行權是指本合約的買方按照規定行使權利,以行權價格與交割結算價的差額進行現金交割,了結本合約的方式。

第四十七條 履約是指本合約買方行權時,本合約賣方應當以行權價格與交割結算價的差額進行現金交割,了結本合約的方式。

第四十八條 客戶的行權與履約應當通過會員在交易所辦理。

第四十九條 會員、客戶在同一交易編碼下的某一期權合約持倉,以凈持倉參與行權或者履約。

第五十條 本合約到期日結算前,交易所對符合下列行權條件的買方持倉自動行權:

(一) 買方提交行權最低盈利金額的,行權條件為合約實值額大于買方提交的行權最低盈利金額和交易所規定的行權(履約)手續費兩者中的較大值;

(二) 買方未提交行權最低盈利金額的,行權條件為合約實值額大于交易所規定的行權(履約)手續費。

不符合前款規定的行權條件的買方持倉,視為放棄行權。

看漲期權合約實值額為:max[(交割結算價-合約行權價格)×合約乘數,0]??吹諶ê顯際抵刀釵簃ax[(合約行權價格-交割結算價)×合約乘數,0]。

第五十一條 本合約買方可以在到期日9:30-15:15,向交易所提交行權最低盈利金額。

本合約賣方應當按照交易所的規定履行相應義務。

第五十二條 交易所根據行權的買方持倉,按照賣方的持倉比例進行行權配對。

第五十三條 期權合約到期前,會員應當提醒客戶妥善處理期權合約持倉。

第五十四條 本合約行權時由交易所按照行權價格與交割結算價的差額進行現金交割,了結相應持倉。

第五十五條 本合約行權盈虧=∑[(交割結算價-行權價格)×買入看漲期權合約行權數量×合約乘數]+ ∑[(行權價格-交割結算價)×買入看跌期權合約行權數量×合約乘數]- ∑[(交割結算價-行權價格)×賣出看漲期權合約行權數量×合約乘數]- ∑[(行權價格-交割結算價)×賣出看跌期權合約行權數量×合約乘數]

行權盈虧計入當日盈虧。

 

第九章 仿真交易風險管理

第五十六條 本合約仿真交易實行漲跌停板制度。

本合約的每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度,具體為:

(一)上市首日的漲(跌)停板價格等于掛盤基準價加上(減去)上一交易日滬深300指數收盤價的10%;

(二)非上市首日的漲(跌)停板價格等于上一交易日結算價加上(減去)上一交易日滬深300指數收盤價的10%。

前款計算結果小于最小變動價位的,以最小變動價位為跌停板價格。

第五十七條 本合約仿真交易實行持倉限額制度??突У某植窒薅釵?000手。做市商的持倉限額由交易所另行規定。

本合約持倉限額是指交易所規定的會員或者客戶對某一月份期權合約單邊持倉的最大數量。

同一客戶在不同會員處開倉交易的,其在某一月份期權合約的單邊持倉合計不得超過該客戶的持倉限額。

單邊持倉數量按買入看漲期權與賣出看跌期權持倉量之和、賣出看漲期權與買入看跌期權持倉量之和分別計算。 

第五十八條 本合約仿真交易實行大戶持倉報告制度。交易所可以根據市場風險狀況,公布持倉報告標準。

會員或者客戶持倉達到交易所規定的報告標準或者交易所要求報告的,應當按照交易所有關風險管理的規定履行報告義務。

第五十九條 本合約仿真交易實行風險警示制度。交易所認為必要時,可以單獨或者同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、發布風險警示函等措施中的一種或者多種,以警示和化解風險。

 

第十章 違規處理

第六十條 仿真會員及客戶應當本著積極參與、誠實交易的原則參與本次仿真交易活動,不得進行以下違規行為:

(一)仿真會員誘勸客戶利用仿真交易價格信息進行真實資金的對賭;

(二)操縱市場交易價格;

(三)違反交易所規定或者誠實信用原則的其他情形。

第六十一條 仿真交易會員、客戶涉嫌違規,在確認違規行為之前,為防止違規后果進一步擴大,保障處理決定的執行,交易所可以對被調查人采取下列臨時處置措施:

(一)暫停受理申請開立新的仿真交易編碼;

(二)限制入金;

(三)限制出金;

(四)限制開倉;

(五)降低持倉限額;

(六)限期平倉。

第六十二條 仿真會員或者客戶違反交易所規定的,責令改正,并可以根據情節輕重,采取談話提醒、書面警示、通報批評、公開譴責、限制開倉、暫停交易、取消仿真交易資格、暫?;蛘呦拗埔滴?、調整或者取消仿真會員資格等措施。

 

第十一章 附則

第六十三條 本規則解釋權屬于中國金融期貨交易所。

第六十四條 本規則自2019年1月14日起實施。

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